31/12/08

[Fortinet-SPAM] LA NOSTRA VITA, LA PICCOLA FINANZA....UNA PICCOLA FIAMMIFERAIA!

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LA NOSTRA VITA, LA PICCOLA FINANZA....UNA PICCOLA FIAMMIFERAIA!

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Era l'ultimo giorno dell'anno: faceva molto freddo e cominciava a nevicare. Una povera bambina camminava per la strada con la testa e i piedi nudi. Quando era uscita di casa, aveva ai piedi le pantofole che, però, non aveva potuto tenere per molto tempo, essendo troppo grandi per lei e già troppo usate dalla madre negli anni precedenti. Le pantofole erano così sformate che la bambina le aveva perse attraversando di corsa una strada: una era caduta in un canaletto di scolo dell'acqua, l'altra era stata portata via da un monello. La bambina camminava con i piedi lividi dal freddo. Teneva nel suo vecchio grembiule un gran numero di fiammiferi che non era riuscita a vendere a nessuno perché le strade erano deserte. Per la piccola venditrice era stata una brutta giornata e le sue tasche erano vuote..........

.......non potevo che chiudere questo anno con la magia di una piccola e povera bimba, nata dall'immaginazione e dalla fantasia di Hans Christian Andersen, un fanciullo dall'infanzia triste, il papà morto giovane e la mamma alcolizzata, un grande scrittore universale, con i suoi racconti spesso tristi ma ricchi di umanità, di amore, testimonianza di attenzione verso gli ultimi, gli umili, i diseredati con quel carico di speranza che ogni sua favola porta con se.

Si la Finanza e la nostra Vita, sequestrata in questo lungo inverno, nell'ultimo giorno dell'anno che ci preannuncia il freddo che verrà, cammina oggi con la testa e i piedi nudi, senza più pantofole troppo "usate" e "abusate" negli anni precedenti, spesso sformate, così sformate dagli eccessi da ritrovarsi all'improvviso seduta all'angolo tra le banche centrali, coperta dalla neve che cade candida e lieve, l'infanzia negata, il culto del breve termine, quella fretta di ottenere tutto e subito, quello che la Vita regala nell'arco di un'esistenza.

Teneva nel suo vecchio grambiule, un gran numero di illusioni che era riuscita a vendere, perchè le strade erano piene di sogni e di speranze, spesso negate, spesso derise, le speranze e i sogni di pochi, la disperazione e il pianto di molti.

Per la piccola Finanza era stata una brutta giornata, un periodo da dimenticare e le sue tasche ora erano vuote, aveva molta fame, sete di liquidità e il freddo della mancanza di fiducia la assaliva....le finestre illuminate della leva infinita e il profumo inebriante dei profitti stellari.......lei non pensava ad altro.

Non osava ritornarsene a casa senza un soldo, perché il padre le avrebbe tolto il bonus!  Per riscaldare il credito congelato, prese un fiammifero dalla scatola che le banche centrali le avevano lasciato ........e all'improvviso si accese una fiamma calda e brillante, lo spazio di un istante un lungo ed interminabile istante, una nuova piccola illusione.

Si accese una luce bizzarra, alla bambina sembrò di vedere la politica monetaria, le banche centrali che riducono i tassi, che assecondano i mercati ogni qualvolta la favola riposa, la favola volge al termine, come una stufa di rame luccicante nella quale bruciare tutte le naturali recessioni, allontare le realtà. Avvicinò i suoi piedini al fuoco... ma la fiamma si spense e la stufa scomparve.

La bambina accese un secondo fiammifero: questa volta la luce fu così intensa che poté immaginare nella casa vicina una tavola ricoperta da una una bianca tovaglia piena di dollari appena stampati sulla quale erano sistemati salvataggi deliziosi, decorati graziosamente. Un " Bernspan" ( Bernanke & Greenspan ) arrosto le strizzò l'occhio e subito si diresse verso di lei. La bambina le tese le mani... ma la visione scomparve quando si spense il fiammifero.

Giunse così la notte. "Ancora uno!" disse la bambina. Crac! (.....e non aggiungo altro per non parlare della polvere bianca......) Appena acceso, s'immaginò di essere vicina all'albero di Natale della ripresa, dei mille " bear market rally ", alla visione di mille luci in fondo al tunnel..... Era ancora più bello di quello che aveva visto l'anno prima nella vetrina di un negozio, un negozio che si chiamava " Crescita Infinita". Mille candeline brillavano sui suoi rami, illuminando giocattoli meravigliosi. Volle afferrarli... il fiammifero si spense... le fiammelle sembrarono salire in cielo... ma in realtà erano le stelle. Una di loro cadde, tracciando una lunga scia nella notte.......era la fine di una sistema stellare, la fine di un'illusione, la nascita di una Speranza.

E mi fermo qui senza proseguire nell'ironia, l'ultima parte del racconto della "vera" piccola fiammiferaia è un inno alla Speranza, un inno che voglio lasciarVi.......

La bambina pensò allora alla nonna, che amava tanto, ma che era morta. La vecchia nonna le aveva detto spesso: Quando cade una stella, c' è un'anima che sale in cielo". La bambina prese un'altro fiammifero e lo strofinò sul muro: nella luce le sembrò di vedere la nonna con un lungo grembiule sulla gonna e uno scialle frangiato sulle spalle. Le sorrise con dolcezza.
- Nonna! - gridò la bambina tendendole le braccia, - portami con te! So che quando il fiammifero si spegnerà anche tu sparirai come la stufa di rame, l'oca arrostita e il bell'albero di Natale.
La bambina allora accese rapidamente i fiammiferi di un'altra scatoletta, uno dopo l'altro, perché voleva continuare a vedere la nonna. I fiammiferi diffusero una luce più intensa di quella del giorno:
"Vieni!" disse la nonna, prendendo la bambina fra le braccia e volarono via insieme nel gran bagliore. Erano così leggere che arrivarono velocemente in Paradiso; là dove non fa freddo e non si soffre la fame! Al mattino del primo giorno dell'anno nuovo, i primi passanti scoprirono il corpicino senza vita della bambina. Pensarono che la piccola avesse voluto riscaldarsi con la debole fiamma dei fiammiferi le cui scatole erano per terra. Non potevano sapere che la nonna era venuta a cercarla per portarla in cielo con lei. Nessuno di loro era degno di conoscere un simile segreto!

...................... ma nessuno poteva sapere le belle cose che lei aveva visto, né in quale chiarore era entrata con la sua vecchia nonna, nella gioia dell'Anno Nuovo!

Si muore e si rinasce mille volte nella nostra Vita, da un gesto d'amore, da un gesto di indifferenza possono nascere mille rotte, lacrima e sorriso, questa è la realtà, come la terribile realtà della piccola fiammiferaia che i nostri figli dovrebbero conoscere, nella sua gioia, nel suo dolore.

In fondo non si parla solo di finanza ed economia su Icebergfinanza, un cantastorie nell'oceano infinito, sulle piazze dei porti delle nostre vite alla ricerca di " MONDI_ALTERNATIVI " ma come i nostri figli dovrebbero conoscere la triste realtà della piccola fiammiferaia cosi è giusto che ognuno di noi sia consapevole della realtà del nostro tempo, fatta di ombre, nebbie e di piccole e grandi luci che vengono dalla gente comune.

Non si nasconde la Realtà, in nome di un presunto ottimismo di maniera!

La fame, il freddo, la sete , la mancanza di amore, l'indifferenza che caratterizza la nostra piccola fiammiferaia è spesso la fotografia della nostra vita, della nostra società, possiamo cercare la fuga nell'immaginazione di ogni piccolo fiammifero ma non possiamo fuggire dalla realtà, pena la morte della nostra Essenza.

Si nasce e si vive nelle certezze e nelle difficoltà, lacrima e sorriso, spesso abbiamo bisogno di quella piccola fiamma, di quella piccola luce come di una Speranza ma non dell'ennesima illusione.

Abbiamo bisogno di ritrovare le nostre piccole luci della nostra vita, la nostra serenità, di ritornare a giocare con i nostri figli, cancellando per un lungo istante tutte le playstation e i gameboy delle nostre esistenze, dei nostri figli, per ritrovarci intorno al caminetto, alla luce di una candela a raccontare una piccola fiaba o una favola di luce, per usare l'immaginazione e il cuore come una piccola fiamma che rischiari le nostre emozioni, i valori in cui crediamo.

In questo lungo anno ho spesso sacrificato la mia famiglia, le fiabe e le favole dei miei figli per navigare negli oceani infiniti, la mia splendida compagna di Vita non è mai mancata la dove spesso avrei voluto essere io, un regalo immenso la sua Vita per la nostra famiglia, un immenso regalo i miei cuccioli alla mia vita.

Commuove questa favola, una commozione spesso infinita, pulita, profonda che non deve far paura, da condividere, senza alcuna vergogna come le lacrime della nostra vita. I nostri figli sono lo specchio della Vita, lacrima e sorriso, senza paura, la favola delle emozioni pure, genuine, lo specchio della Verità come solo loro la sanno raccontare.

Buon anno a tutti Voi miei cari compagni di Viaggio......... e non dimenticate mai quella piccola fiammiferaia che sta li nel freddo, nella neve, fuori dalle Vostre case calde e riscaldate, spesso nell'indifferenza, nella fame, nella disperazione degli Ultimi di questa terra, non dimenticate mai quel bambino che è in Voi, la sua genuinità, la sua spontaneità........non dimenticate mai di vivere sino in fondo le Vostre emozioni, la Vostra stessa Essenza.

Un abbraccio Andrea

Postato da: icebergfinanza a dicembre 31, 2008 07:17 | link | commenti (19)

 

 

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The Breakdown of the World Money Machine

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The Breakdown of the World Money Machine
Bill Bonner

"What an awful year. And 2009 doesn't look like it's going to be any better."

Our neighbor, Pierre, was describing the state of the agricultural industry in Europe...and, indirectly, why he couldn't pay the rent. He leases some land from us at a price of about $150 per acre. He's now far behind on his rent payments. Elizabeth had asked for a meeting to try to collect. Your editor sat off to the side, listening.

"Of course, I'd like to pay," Pierre explained. "And I'm sorry I'm so far behind. But this is just a terrible time for us. I have to feed the cows. That's the first priority. I have to feed them...and buy medicines and fertilizers...even though nobody is buying them. The meter turns over pretty fast - even though I'm not going anywhere. I'm not a meat producer. I'm a breeder. We've been breeding Limousine cattle here for more than a hundred years. These cows can trace their ancestry better than most people. But when farm prices fall, people stop investing in the quality of their herds.

"Normally, I sell about 20 top breeding bulls per year. This year, I've sold 5. There are many people who want to buy, but they don't have any money. They don't have any money because they can't get good prices for their cows...and can't get credit from the bank. So they don't buy my bulls...so I can't pay you."

"Well, the publishing business is no picnic either," Elizabeth replied. "Your customers don't have any money...you don't have any money...and now I don't have any money either," she added with a laugh.

We wondered how many conversations like this were taking place all over the world. The world's money machine has broken down.

Yesterday, the Dow fell 31 points. Oil rose to $40. The dollar held steady at $1.40 to the euro. Gold rose $4 - giving it a nice gain of about 6% for the year.

Everything else is losing money. This will go down in history as the worst year for investors of all time. Oil, copper, and most financial stocks are down 2/3 from their highs. Stock markets generally are down 40% to 60% all over the world. Housing markets are down in most places too - with prices in Britain and America off about 20%.

Bloomberg reports that holiday sales were so bad it will "force store closings, bankruptcies."

And USA Today reports that global trade is expected to shrink by 2% in '09, after rising at nearly 10% per year for the last decade. Smoot? Hawley? Who needs those knuckleheads? Global trade is collapsing without trade barriers. Because Americans aren't buying.

And here, we can trace the breakdown in the entire world money machine...from the pistons that don't fire to the crankshaft that doesn't turn. Like the farming business in France, one man doesn't have any money...so the next man is a little short...and so on all up and down the line.

And here, for the benefit of new readers, we offer a simple schema of the machinery of the Bubble Epoch: Americans bought stuff from the Chinese. The Chinese printed up yuan to buy dollars from Chinese merchants. Then, the nice Chinese financial authorities lent the money back to America. What else could they do with it?

So, you see, everyone had plenty of money. And the more Americans bought...the more money they had to spend. And the more they spent, the more the Chinese had to lend!

Of course, it didn't take a genius to see that a system that depended on people buying things they didn't need with money they didn't really have couldn't last long. In the event, it lasted longer than we expected. But still, not forever.

It broke down under the strain of its own absurdity.

But wait a minute. How come all of a sudden Americans don't have any money? Won't anyone lend any money to them? And why not?

Oh dear reader, throw us a bone!

The financial authorities are clumsily turning screws and tightening valves. They think they can fix the machine by simply getting more credit into consumers' hands. But this machine is not that simple. In fact, it's not a machine at all...but a living, organic thing. It has emotions as well as a brain. It is capable of self-delusion, deceit, corruption, wishful thinking, and extravagance.

Investors, businessmen, householders and consumers are all now reacting to the madness of the Bubble Epoch. They lent, spent, speculated and borrowed wildly - as if there were no tomorrow. Now, every day is tomorrow. And they're afraid. After the sub-prime bubble popped, all the bubble delusions began to fall from their eyes. While once they looked through the glass rosily, not they look darkly:

Wall Street was not making them rich, after all - it was ripping them off! Houses didn't go up forever - sometimes they went down! Things didn't get better and better all the time; often, they got worse! Prominent analysts and economists often have no idea what they're talking about! Alan Greenspan wasn't such a genius after all!

Suddenly, they looked at their balance sheets and realized that they were in danger. Investors have lost half their money in 2008. Homeowners have lost about $4 trillion in America alone. They read the news. They talk. They know the whole thing is imploding. How are they going to pay their bills? How are they going to keep up their standards of living? How are they going to be able to retire?

Instinctively, reflexively, they cut back their spending. And when the pistons stop pumping, the drive shaft stops spinning, and the wheels stop turning. Americans don't go to the stores, the stores don't order more stuff, the ships don't bring more stuff, the Chinese merchants don't make money, the Chinese central bank doesn't have to buy it from them, and then the Chinese have less money to lend back to Americans - who aren't borrowing in any case.

The machine is busted. It can't be fixed.

*** "The Undeniable Shift to Keynes," begins a piece in the Financial Times.

Why the shift? Because Friedman has let us down. The Fed kept the supply of money and credit fairly constant, just as it was supposed to. Then, when credit got tight, it cut rates...all the way down to zero, just as it was supposed to.

Did that solve the problem? Nope. Because the economy is not a simple machine. It's a complex, organic system. It cannot be controlled. It can only be survived. Tolerated. Enjoyed.

Let's imagine that the Fed's key lending rate was zero all year long. Even so, if you'd borrowed money directly from the Fed and used it to buy stocks, your rate of return would be about MINUS 50%. Or suppose you bought a house with a zero-interest mortgage? Your rate of return would be about MINUS 20%. Or, it could have been worse. You might have invested your money with Bernie Madoff, in which case your rate of return would be MINUS 100%.

What business...what investment...what durable consumer item is worth borrowing for under those conditions? Not many.

Besides, once the Fed gives away money at zero interest, what more can it do? Well, it still has some tricks up its sleeve, but its main monetary tool is worthless. It can't cut rates further.

So, it turns to another great economist - Keynes. Instead of colluding to fix the price of money, Keynes said governments should make up for the lack of private spending with public spending. That is, instead of allowing consumers to use their resources as they wished, politicians should divert resources to their own pet projects. In its idealized form, if the private sector found no use for a working man, for example, the feds should put him to work on some socially-useful project - such as building a bridge or picking up trash.

Of course, if there are idle hands in an economy it's because the feds have already distorted it. Typically, various government rules and safety nets make it difficult to adjust the price of labor downwards. So, when prices fall, labor rates become disproportionately high. Who's going to pay a man $25 to make a gadget that sells for $15? No one. That is what causes unemployment. But rather than allow labor prices to fall, Keynes came up with a trick. Government should spend money, thus causing inflation. The rising prices will make labor seem relatively affordable again.

But like all the tricks and quick-fixes in economics, Keynesianism causes more problems than it solves. Governments rarely have any genuine savings. So, in order to spend, they either have to take money away from other spenders ...or print it up. If they take it from other uses, the net gain, in theory, is zero. In practice, it is much less than zero, since most government spending is wasted. If it prints up the money, on the other hand, the inflationary effect is much greater...and ultimately ruinous. As we shall see...as the reckoning continues.

Until tomorrow,

Bill Bonner
The Daily Reckoning

Bill Bonner is the founder and president of Agora Publishing, one of the world's most successful consumer newsletter publishing companies, and the author of the free daily e-mail The Daily Reckoning. Bill's passion for international travel and big ideas are reflected in the company he's successfully built. In 1979, he began publishing International Living and Hulbert's Financial Digest. Since then, Agora has grown to include dozens of newsletters focusing on finance, health and travel. Since the early '90s Bill has vigorously expanded from Agora's home base in Baltimore, opening offices in London, Paris, Bonn, Waterford, Ireland and Johannesburg, South Africa. Bill's latest book, Mobs, Messiahs and Markets: Surviving the Public Spectacle in Finance and Politics, written with co-author Lila Rajiva, is available now by clicking here: Mobs, Messiahs and Markets

 


Just Bail Out Everybody

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Just Bail Out Everybody
Ashok Talukdar

So, two nuclear options now appear to have been exercised in the fight against deflation. As if Bernanke-san's move to quantitative easing weren't enough, the Obama-Biden administration looks hell-bent on complementing the Federal Reserve's monetary WMD with a fiscal one of its very own. Whether the trillions of dollars in this mother of all economic pincer movements is sufficient to offset the deflationary effect of the trillions of dollars already wiped from home and equity prices is now almost of no relevance. Nor is the possibility for even greater deflation by saddling our nations with even more liabilities, nor the futility of trying to repay debt with more debt, nor the fact that Japan's own experience with QE and endless, mindless, unproductive Keynesian construction has itself proven highly questionable, if not downright counterproductive.

No, these concerns are irrelevant because the fact is that our policymakers' shock and awe tactic appears to have started working where it matters. Anecdotally (and soon perhaps quantitatively once the 2009 fund manager surveys start appearing), the chatter at interviews and weddings and dinner parties is now about the unbounded inflation that is imminent, rather than any further scope for the deflation that is with us and which most people came to recognise just a little too late. Just because the bond market is sceptical enough to still price deflation for the next couple of years for everywhere but the Eurozone (and, in fact, seemingly in perpetuity for poor old Japan) matters not one jot to a Treasury & Federal Reserve system that has grown contemptuous of its own creditors.

In truth, this is no more than a reflection of the contempt shown to us all by our politicians when they lied six years ago about going to war, or the contempt they've shown our armed forces ever since, or the contempt with which Anglosaxon government finances were treated since the start of this century. The steady erosion and cumulative undermining effect these behaviours have on our national institutions and on public trust in government is simply not a concern for our leaders. What they do recognise is popular sentiment and the value of making an instant impact on our economic expectations. The new dinner party chat about inflation is therefore a great breakthrough for the Feds and the effects of an actual inflation further down the road is something they can deal with later by manipulating our expectations contrarily nearer the time. The Fed's short-termism is a knee-jerk to the thoroughly justified short-termism of millions of concerned investors and, presumably, the actual economics of whether the current shock and awe will prevent deflation or make it worse is of little importance to anyone yet.

But to pull my own weight in this heroic uber-Keynesian effort, I want to ensure our governments are spending enough of our tax monies propping up sclerotic, outdated behemoths in industries that are long overdue a restructuring but that can nonetheless be classified as systemically critical. To that end, I've taken a quick look at the cash-flow situation of some of our initial bailout recipients (high quality financial analysis is by now superfluous) with a view to identifying who else out there could be trying harder to deplete their cashflow and therefore their ability to repay their debts.

Take Freddie Mac. Of all the cash that was generated from their operations, investments and financing activities last year, the sum was negative to a degree sufficient to long frighten away rational bond investors but not our fearless policymakers. General Motors and Citi didn't quite manage that feat but did deplete their cash to a paltry positive level well ahead of crawling to Capitol Hill - not quite a textbook overstretch but a jolly good effort both. However, not everyone is participating quite so seriously and some companies need to buck their ideas up...

The cashflow lost from Caterpillar's investment and financing activities almost erases that gained from its operations but they have yet to cry for a bailout. I can only suggest that they have a good, hard think about how systemically critical they are to the Obama-Biden plans to pave over America and take the next commercial flight to Washington.

The cashflow generated by Halliburton's operations has long since been dwarfed by that lost on its investment and financing activities but can we really afford to lose this stalwart on the War on Terror? Dick Cheney needs to get back behind the wheel there and drive immediately to Washington for a bailout - leave no dollar behind. Likewise, the oil majors (positioned as they are in the ultimate critical industry, inherently hugely leveraged and producing something that has fallen in price by 3/4) need to get with the program and whittle away their fat net positive cashflows. Bailing out big oil would be a huge step toward offsetting our well deserved deflation.

It's the technology firms that are really letting the side down at this time. If the Obama-Biden plans for broadband access, clean energy and medical IT are to be satisfactorily stimulative, the likes of Microsoft and IBM have to just give away the enormous cashflows they generate from operations and waste a lot more on investment and financing activities, just like everybody else. They really will have to look convincingly insolvent and systemically critical if this shock and awe thing is going to work properly.

I don't know if the Bernanke-Obama-Biden bailout binge will necessarily have to stretch fully to the $14 trillion (and counting) that has so far been lost from astronomical home and equity prices before the bond market and other sceptics capitulate. But I do know that (to paraphrase Senator Everett Dirksen) a trillion here, a trillion there - pretty soon it adds up to real money.

Gold today is $879 per ounce.

Ashok Talukdar CFA | London, England | Email

December 30, 2008

http://www.financialsense.com


The Predator State

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The Predator State
James K. Galbraith

What is the real nature of American capitalism today? Is it a grand national adventure, as politicians and textbooks aver, in which markets provide the framework for benign competition, from which emerges the greatest good for the greatest number? Or is it the domain of class struggle, even a "global class war," as the title of Jeff Faux's new book would have it, in which the "party of Davos" outmaneuvers the remnants of the organized working class?

The doctrines of the "law and economics" movement, now ascendant in our courts, hold that if people are rational, if markets can be "contested," if memory is good and information adequate, then firms will adhere on their own to norms of honorable conduct. Any public presence in the economy undermines this. Even insurance - whether deposit insurance or Social Security - is perverse, for it encourages irresponsible risktaking. Banks will lend to bad clients, workers will "live for today," companies will speculate with their pension funds; the movement has even argued that seat belts foster reckless driving. Insurance, in other words, creates a "moral hazard" for which "market discipline" is the cure; all works for the best when thought and planning do not interfere. It's a strange vision, and if we weren't governed by people like John Roberts and Sam Alito, who pretend to believe it, it would scarcely be worth our attention.

The idea of class struggle goes back a long way; perhaps it really is "the history of all hitherto existing society," as Marx and Engels famously declared. But if the world is ruled by a monied elite, then to what extent do middle-class working Americans compose part of the global proletariat? The honest answer can only be: not much. The political decline of the left surely flows in part from rhetoric that no longer matches experience; for the most part, American voters do not live on the Malthusian margin. Dollars command the world's goods, rupees do not; membership in the dollar economy makes every working American, to some degree, complicit in the capitalist class.

In the mixed-economy America I grew up in, there existed a post-capitalist, post-Marxian vision of middle-class identity. It consisted of shared assets and entitlements, of which the bedrock was public education, access to college, good housing, full employment at living wages, Medicare, and Social Security. These programs, publicly provided, financed, or guaranteed, had softened the rough edges of Great Depression capitalism, rewarding the sacrifices that won the Second World War. They also showcased America, demonstrating to those behind the Iron Curtain that regulated capitalism could yield prosperity far beyond the capacities of state planning. (This, and not the arms race, ultimately brought down the Soviet empire.) These middle-class institutions survive in America today, but they are frayed and tattered from constant attack. And the division between those included and those excluded is large and obvious to all.

Today, the signature of modern American capitalism is neither benign competition, nor class struggle, nor an inclusive middle-class utopia. Instead, predation has become the dominant feature - a system wherein the rich have come to feast on decaying systems built for the middle class. The predatory class is not the whole of the wealthy; it may be opposed by many others of similar wealth. But it is the defining feature, the leading force. And its agents are in full control of the government under which we live.

Our rulers deliver favors to their clients. These range from Native American casino operators, to Appalachian coal companies, to Saipan sweatshop operators, to the would-be oil field operators of Iraq. They include the misanthropes who led the campaign to abolish the estate tax; Charles Schwab, who suggested the dividend tax cut of 2003; the "Benedict Arnold" companies who move their taxable income offshore; and the financial institutions behind last year's bankruptcy bill. Everywhere you look, public decisions yield gains to specific private entities.

For in a predatory regime, nothing is done for public reasons. Indeed, the men in charge do not recognize that "public purposes" exist. They have friends, and enemies, and as for the rest - we're the prey. Hurricane Katrina illustrated this perfectly, as Halliburton scooped up contracts and Bush hamstrung Kathleen Blanco, the Democratic governor of Louisiana. The population of New Orleans was, at best, an afterthought; once dispersed, it was quickly forgotten.

The predator-prey model explains some things that other models cannot: in particular, cycles of prosperity and depression. Growth among the prey stimulates predation. The two populations grow together at first, but when the balance of power shifts toward the predators (through rising interest rates, utility rates, oil prices, or embezzlement), both can crash abruptly. When they do, it takes a long time for either to recover.

The predatory model can also help us understand why many rich people have come to hate the Bush administration. For predation is the enemy of honest business. In a world where the winners are all connected, it's not only the prey who lose out. It's everyone who hasn't licked the appropriate boots. Predatory regimes are like protection rackets: powerful and feared, but neither loved nor respected. They do not enjoy a broad political base.

In a predatory economy, the rules imagined by the law and economics crowd don't apply. There's no market discipline. Predators compete not by following the rules but by breaking them. They take the business-school view of law: Rules are not designed to guide behavior but laid down to define the limits of unpunished conduct. Once one gets close to the line, stepping over it is easy. A predatory economy is criminogenic: It fosters and rewards criminal behavior.

Why don't markets provide the discipline? Why don't "reputation effects" secure good behavior? Economists have been slow to answer these questions, but now we have a full-blown theory in a book by my colleague William K. Black, The Best Way to Rob a Bank Is to Own One. Black was the lawyer/whistle-blower in the Savings and Loan and Keating Five scandals; he later took a degree in criminology. His theory of "control fraud" addresses the situation in which the leader of an organization uses his company as a "weapon" of fraud and a "shield" against prosecution - a situation with which law and economics cannot cope.

For instance, law and economics argues that top accounting firms will protect their own reputations by ferreting out fraud in their clients. But, as with Enron, Tyco, and WorldCom, at every major S&L control fraud was protected by clean audits from top accountants: You hire the top firm to get the clean opinion. Moral hazard theory shifts the blame for financial collapse to the incentives implicit in insurance, but Black shows that the large frauds were nearly all committed in institutions taken over for that purpose by criminal networks, often by big players like Charles Keating, Michael Milken, and Don Dixon. And there's another thing about predatory institutions. They invariably fail in the end. They fail because they are meant to fail. Predators suck the life from the businesses they command, concealing the fact for as long as possible behind fraudulent accounting and hugely complex transactions; that's the looter's point.

That a government run by people rooted in this culture should also be predatory isn't surprising - and the link between George H.W. Bush, who led the deregulation of the S&Ls, his son Neil, who ran a corrupt S&L, and Neil's brother George, for whom Ken Lay sent thugs to Florida in 2000 on the Enron plane, could hardly be any closer. But aside from occasional references to "kleptocracy" in other countries, economic opinion has been slow to recognize this. Thinking wistfully, we assume that government wants to do good, and its failure to do so is a matter of incompetence.

But if the government is a predator, then it will fail: not merely politically, but in every substantial way. Government will not cope with global warming, or Hurricane Katrina, or Iraq - not because it is incompetent but because it is willfully indifferent to the problem of competence. The questions are, in what ways will the failure hit the population? And what mechanisms survive for calling the predators to account? Unfortunately, at the highest levels, one cannot rely on the justice system, thanks to the power of the pardon. It's politics or nothing, recognizing that in a world of predators, all established parties are corrupted in part.

So, how can the political system reform itself? How can we reestablish checks, balances, countervailing power, and a sense of public purpose? How can we get modern economic predation back under control, restoring the possibilities not only for progressive social action but also - just as important - for honest private economic activity? Until we can answer those questions, the predators will run wild.

James K. Galbraith teaches economics at the Lyndon B. Johnson School of Public Affairs at the University of Texas-Austin. He previously served in several positions on the staff of the U.S. Congress, including executive director of the Joint Economic Committee.

Illustration: Tim Bower

www.motherjones.com


Due o tre cose che so della tempesta perfetta!

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mercoledì 31 dicembre 2008

Due o tre cose che so della tempesta perfetta!


Quella di ieri era la quattrocentesima puntata apparsa su questo blog, il che significa che sono più o meno 450 le puntate del Diario della crisi finanziaria da quando questa avventura editoriale ha preso il via in contemporanea sul sito della UILCA, su quello dei giornalisti free lance, Flipnews, e su Rosso di Sera, per non contare i numerosi siti che hanno deciso di riprendere le puntate da loro ritenute importanti, il che non può che farmi piacere, anche per la quasi sempre corretta citazione della fonte.

Ho rivisto proprio ieri, utilizzando il motore di ricerca, la puntata contrassegnata dal numero cento e mi ha colpito un passaggio nel quale mi dicevo stupito di avere raggiunto quella quota, anche perché, pur avendo abbastanza chiara sin dall'inizio la traiettoria della tempesta perfetta, ero anch'io assordato dal cicaleccio dei commentatori, degli analisti e dei giornalisti più o meno embedded ai vascelli o alle corazzate che solcano il grande mare del mercato finanziario globale, un manipolo molto folto di persone che vedevano la ripresa pressoché dietro ogni angolo ed irridevano alle lucide analisi di Nouriel Rubini e di pochi altri che, anche in presenza dei record della borsa di Wall Street nell'ottobre 2007, continuavano a ripetere che il peggio, purtroppo, doveva ancora venire.

Non pretendo di sapere quali fossero le motivazioni alla base delle certezze di Nouriel o degli altri economisti che osarono allora porsi al di fuori del coro, ma so bene perché sono stato costretto a farlo io, che per oltre un decennio avevo continuato, dal mio osservatorio costituito da un ufficio studi sindacale che coincideva più o meno con me stesso, a scrivere che la crescita esponenziale della finanza strutturata legata a quel mix davvero micidiale rappresentato dalla globalizzazione, dalla finanziarizzazione e dalla deregolamentazione selvaggia ci avrebbe condotti, prima o poi, dritti, dritti verso una crisi molto differente da quei sussulti che si erano susseguiti dal 1987 in poi.

Non riesco a dimenticare le facce dei delegati ad un congresso tenutosi in una località dell'Italia centrale in un freddissimo mese di gennaio del 1998 quando ebbero modo di ascoltare queste tesi, ma la sorte volle che a quell'assise assistessero anche buona parte dei banchieri di primo piano allora operanti in Italia e non credo proprio che condividessero quell'analisi, né tanto meno la critica di quella forma di mercato oligopolistica che tanto facile e redditizia rendeva l'attività delle banche e delle compagnie di assicurazione, una forma di mercato che non è poi tanto cambiata nei dieci anni successivi.

Non meno stupite, d'altra parte, erano state le facce dei miei colleghi e superiori presenti ad una riunione di quella che poi sarebbe stata una divisione di Corporate & Investment Banking, quando, intorno al 1993 esprimevo, da economista della sala cambi, le mie perplessità sulla crescita davvero esponenziale del mercato dei derivati, in particolare di quella parte definita over-the-counter, sintomo, a mio modesto avviso, della trasformazione già allora in corso di un'attività di per sé essenziale per l'agire economico in quella sorta di immenso casinò a cielo aperto che sarebbe poi scoppiato in modo alquanto deflagrante quattordici anni dopo soltanto per le crescenti dosi di politica monetaria accomodante via, via iniettate dal cattivo Maestro di Bernspan, Alan Greenspan, uno che non del tutto a caso prese il posto di Paul Volker e resse le sorti della Federal Reserve per diciannove anni, servendo sotto ben quattro presidenti degli Stati Uniti d'America, uno dei quali gratificato dal doppio mandato!

Non meno stupite, infine, erano state le facce dei redattori del quotidiano Il Manifesto, quando, nel corso della crisi dell'ottobre 1987, primo battesimo del fuoco per il Maestro Greenspan che salvò Wall Street inondando letteralmente di liquidità il mercato, esponevo più o meno le stesse idee, anche se allora erano certamente un po' più confuse, per il semplice motivo che i fenomeni sottostanti erano in moto da pochissimi anni e avrebbero trovato una valvola di sfogo cinque anni più tardi nel mercato dei cambi, attraverso l'assalto congiunto di George Soros e compagni alla sterlina britannica e alla lira italiana, costrette, con perdite, a svalutare selvaggiamente e a uscire alquanto ignominiosamente dall'allora Sistema Monetario Europeo.

I meno attenti tra i miei lettori forse non ricorderanno che, in quel tragico settembre del 1992, Governatore della Banca d'Italia era Carlo Azeglio Ciampi e presidente del Consiglio, a causa del sopravvenuto impedimento giudiziario di Bettino Craxi, era il dottor sottile, al secolo Giuliano Amato, che si profusero in anatemi contro l'orrida speculazione che sono stati per me un utile guida per decifrare le dichiarazioni di Bernspan, di Paulson e compagnia cantante nelle prime fasi della tempesta perfetta che, ad onta dei loro convincimenti, fra meno di quaranta giorni compirà il suo anno e mezzo di esistenza.

Certo, i redattori alquanto ideologizzati di un quotidiano che, allora come ora, porta orgogliosamente nella testata la scritta 'quotidiano comunista', erano più che giustificati nel loro scetticismo di fronte alle strane idee di un collaboratore assiduo della testata, anche perché parliamo di cose avvenute ventuno anni orsono, ma quello che mi ha stupito davvero è stata la difficoltà di comprendere appieno le cause della tempesta perfetta da parte degli economisti di professione e titolari di cattedra in prestigiose università italiane che mi sono trovato a fianco nel corso del convegno sulla crisi finanziaria e le sue ricadute sociali non più tardi di nove mesi fa, donne e uomini che, peraltro sono certo in perfetta buona fede, erano davvero convinti che le cose sarebbero tornate come prima nel giro di pochi mesi, anche se aveva già tirato clamorosamente le sue cuoia l'orso di Stearns e l'azione di Lehman Brothers aveva perso in meno di un'ora il cinquanta per cento del suo valore per un rumor proveniente dall'Indonesia!

Ricordo che il video del mio intervento al convegno della UIL sulla crisi finanziaria è presente nella sezione video del sito dell'associazione Free Lance International Press all'indirizzo http://www.flipnews.org/ mentre gli atti del convegno sono esportabili dal sito http://www.uil.it/ nella sezione del dipartimento di politica economica.
http://diariodellacrisi.blogspot.com/2008/12/due-o-tre-cose-che-so-della-tempesta.html

MITICO

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martedì, 30 dicembre 2008
Siccome sono uno o due anni che dico che l'economia USA ha basi instabili, che l'economia spagnola non è un granché, che alcuni paesi dell'Est avevano un'economia statunitense in tutto tranne che nelle dimensioni... a casa mia mi prendono per menagramo.

Oggi ho detto che il debito pensionistico affonderà tutti i paesi occidentali e non si salverà nessuno... prima o poi mi costringeranno a farmi di canne per fare profezie più ottimistiche.
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Stock Market Forecast and Strategy for 2009

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Global Research, December 31, 2008




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This is the time of year where everyone gives out stock market forecasts and this year in particular they are all over the map. David Bianco of UBS AG is calling for a 53% rally for the S&P 500 in 2009. He claims that the first "signs of a dawn of confidence" will cause a total surge in stock prices thanks to cheap valuations and Fed intervention. On the other hand regular CNBC talking head Vince Farrell thinks that "the stock market will take its time forming a bottom - at best. Damage like we have seen takes months to repair."

I'm not going to go out on a limb here and make a guess of how high or how low the stock market is going to go. I just don't see that as a productive game and really know one can know that. I have a plan on how I plan to navigate the market this coming year and an assumption on exactly what the market is going to do is not a factor in my plan.

The most important thing you need to do to make money in the stock market is simple - align yourself with the primary trend of the market. That means recognizing what the current trend of the market is, knowing when it changes, and then making the proper adjustments when it does change.

It sounds easy, but if 2008 taught us anything it is that very few people do this. Not only did the public get crushed in a bear market they didn't foresee, but so did thousands of mutual fund and hedge fund managers. Most brokers and investment advisor sat like a deer in headlights as the market went lower too. The professionals turned out to be no better than the amateurs, and in some cases they turned out to be total crooks. The person who recognized the reality of the bear market for what it was and then took the appropriate investment stance was the rare bird.

In fact most people actually tried to fight reality and come up with wild rationalizations to justify doing so. In the beginning of the year just about everyone thought Bernanke was going to save us, or simply couldn't believe anymore banks could go broke after Bear Stearns did. Those thinking that ignored the crime of Level III assets which meant that most banks were bankrupt. I know Level III isn't a crime but it should have been. Thank you SEC and the lobbyists who bought the politicians sitting on the banking committee. In the summer as the market rallied a popular theory held that the market would blast off once oil prices dropped. And then in the Fall many held on to the belief that Hank Paulson's bailout would save the market. After it passed the market crashed anyway. Now most people expect a big rally, because the market has simply fallen so much.

In all of this talk we have seen in this past year what most of it consisted of was ignoring the big negative trend staring all of us in the face. The market was in a bear market and most people just sat on their hands as it ate their money away. They were too scared to sale, because they feared that if they sold the market would go up without them and make their neighbors rich.

If they would have focused on the big trends of the charts they would not have made this mistake. In 2008 the stock market consistently made lower lows and lower highs as every single rally peaked at a lower level than the previous one and then led to a nasty correction. All of this of course happened with the major market averages below their long-term 150 and 200-day moving averages in a classic stage four bear market decline.

If 2008 was the year of the bear market then 2007 marked a transition period out of the cyclical bull market that began in 2003 and into last year's bear market. Most sectors and stocks went into a bear market way before the broad market averages did in 2007. As you can see from the above chart the NYSE advance/decline line peaked out over six months ahead of the DOW and S&P 500 top in October 2007. The individual sectors themselves were actually even worse.

Between October 2007 and December 2007 I wrote articles warning people that a full blown bear market was upon us and that they had to do whatever they needed to do to adjust to that reality.

In December 2007 I said in an article, "the Worden Brothers TC2007 software breaks the market up into 239 sectors. Since January 1st until today, 110 out of 239 sectors are underperforming the market. Eighty-seven sectors are in the red, despite the S&P 500 still having a gain for the year. Most of these sectors are so far below their 150-day moving averages that those moving averages are already sloping down. In other words 36% of the stock market is already in a bear market." The transition from bull to bear had been completed.

My point in this isn't to show how I was right in December of 2007, but to show that we are in a similar moment right now. It was clear a year ago that we were in a new bear market and to make money in 2008 would require a new set of tactics. Now it isn't clear that we are in a bull market now - hardly - but 2009 is going to be different than 2008 and will require new ideas and strategies that we didn't use in 2008 to make money.

I see 2009 to be similar to what we saw in 2007 in the sense that it will be a period of transition. This time though we will see a stage one transition phase between a bear and bull market. In 2007 most stocks peaked out ahead of the market and went into bear markets before the market averages did.

Right now it is obvious to everyone that we have had a brutal bear market. What happens after a bear market though isn't so obvious to those that obsess over mutual fund holdings, CNBC, or myopically focus on the market averages - which has actually been an important thing to do this year.

A stage one transition phase can last anywhere from 3 to 12 months once it gets started. During the transition phase though most sectors firm up ahead of the broad market averages and a few actually enter bull markets of their own. This causes the NYSE advance/decline line to create a positive divergence from the broad market averages as the consolidation period nears its end.

For instance after the 2002 bear market bottom the three major market averages entered a nine month stage one consolidation phase that paved the way for a new bull market. However, the NYSE advance/decline broke away from the averages to create a positive divergence about halfway through the phase. When you broke down the sectors many sectors had actually began their consolidation phases ahead of the averages and began bull markets of their own ahead of the market too.

Just like when the sector action and advance/decline line warned that we were witnessing a transition period between bull and bear in 2007 the action said a bull market was ahead in 2002 and early 2003.

I expect the same thing to happen again. For the past year I have really focused on the market averages, my best trades being taking short positions against them a few times in 2008. It will still be important to pay attention to them over the next few months, but the important thing to watch in 2009 will be the sector rotation and advance/decline line.

I see 2009 to shake up to be a year of transition much like the nine month consolidation period in 2002. As this transition period ends there will be a few sectors that enter bull markets of their own ahead of the broad market. This is where the money will be made in 2009 - not by trying to guess the bottom of the S&P 500 and just throwing money at it - but by carefully looking at the individual sectors of the market and buying into them as they enter bull markets of their own.

And when it comes to bull markets I prefer to buy individual stocks rather than just ETF's. The big money is being made by buying the best stocks that are in the best sectors just as they begin new bull markets.

This is what we have to look forward to in 2009. However, right now it is not clear yet that we have actually seen the final bear market low. For one thing when I look at the sectors only a few have clearly gone through a quarter of their stage one consolidation phase. Most sectors made new lows in November and have simply rallied the past few weeks on low volume. They could simply have had another bear market rally. If they did bottom they have not based above that bottom enough in regards to time to be able to say with certainty that they are going through a stage one consolidation phase.

There is only one sector that looks like it has the potential to go into a new bull market in the coming quarter and that is the airline sector. It is the ONLY sector that appears to be approaching the end of a stage one consolidation phase. I see only a few other sectors that appear to be halfway through their consolidation period - mainly regional banks and some construction related stocks - but as a whole it is not clear that most sectors have even begun their consolidation periods.

Over half the sectors will be near the end of consolidation phases as we approach the beginning of the next bull market. There is only one in this position now. That means we are not about to start a new bull market - not yet.

In other words the broad market has not even begun its stage one consolidation phase yet. That means that we must assume from a risk/reward stand point that the bear market is not over. Buying based on the assumption that it is the bottom, because it must be is not a good idea. Many people thought the bear market ended in March and July because it fell a lot then too and they were wrong. Lower prices is not enough to just assume the bear is over.

At best the market is just beginning a stage one consolidation phase. At worse this is just another bear market rally like we saw in May and August that will lead to lower prices.

There is no way to know for such which is the case. What we do know for sure is that this rally is not the start of a new bull market and that we are going to go through a period of transition before the next bull market begins - and we haven't even gone through that process yet. That means it is coming, and will almost certainly start in 2009.

I am trying to boil down to you what we KNOW for sure about the market. Instead of giving you predictions and guesses on the market and speculations on what the economy is likely to do or what I think it should do I want you to KNOW what the trend of the market is and what you can expect. I want to stick with facts and make conclusions based on pure logic in this article. This is the key to making money - aligning yourself with the dominant market trend and then adjusting to changes in that trend when they occur.

In 2008 that meant shorting rallies. Once the market goes into a transition phase new strategies will be needed. Towards the end of the transition phase you will want to buy the strongest stocks in the strongest sectors poised to go into new bull markets. Buy the right stocks at the right time and you will double your money.

That's what you do towards the end of a consolidation phase. You buy and you buy big.

We aren't at that point yet.

Until we get to that point the market averages will have a down and then sideways bias. Once this rally ends the next move may be to new lows. Even if the consolidation period is beginning you can still get new lows. That is what happened in 2002. And in 2007 when the bull market was nearing an end even though most sectors were entering bear markets of their own ahead of the averages the averages had one last hurrah in October 2007. Everyone who didn't watch the sectors and just watched the averages got their head handed to them as a result.

Now during transition phases the markets trade in a trading range, in which the market tends to top out at a defined resistance point and then trade down to form a new support level. If the market bottomed in November that topping point would most likely be in the 1,000 - 1,050 area of the S&P 500. For me the easiest way to make money in bear markets and in the first 1/2 of a stage one consolidation phase is to short the rallies when they come to an end.

Going forward for 2009 then the best way I see to make money will be to short the market averages once/if the S&P 500 rallies above the 1,000 level. If this rally continues into the first week of January I'd expect it to come to an end by mid-February at the latest. If we get in on the short side then cover and take profits on a move back down near the November low.

Then sit back and see how the sectors evolve. If they still don't perk up short the next rally. If more of them get into bullish configurations then do the research on individual stocks and companies with a plan to buy in big. If the bear market is over then on a retest we'll start to see some sectors stop falling with the market averages and a positive divergence begin to firm in the NYSE advance/decline line. That will be a sign that we need to shift our attention to buying individual stocks in the best sectors to prepare for a new bull market.

What I am describing to you is a major shift in strategy - not to happen right at this exact moment, but at some point next year as it becomes clear we are in a transition phase. This is the best strategy I know to not only make a lot of money, but do so safely by buying at the right time, because it adjusts to a transition phase.

Of course this philosophy means you will not buy on the exact bottom of the bear market. But I don't care about that. I want to buy into the best stocks in the best sectors and then watch them immediately enter bull markets and make me a lot of money. Who cares about trying to guess the exact bottom when I can double my money without much worry at all. I don't like to buy and pray. That's a game for mutual fund managers who obsess over index benchmarking and are more interested in making sure they stay in pace with benchmarks than they do in making a lot of money and the general public who don't know what they are doing.

Neither of these groups of investors though adjust at all to changing market conditions. That's why they just sat there and got wiped out in 2008 and really won't fully take advantage of the opportunities that will come in 2009.

Yes the bear market may have another leg to it once this rally ends. I know the economy is bad and is likely to get worse. Next year may turn out to be the worst year of our lives when it comes to the economy. But even if that is the case I still expect the stock market to begin this transition and that will mean some of the best opportunities to make money in the market are ahead of us in 2009. It will be an exciting year for us when it comes to the stock market. When a market has one of the worst bear markets ever there are great opportunities that line up.

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 Global Research Articles by Mike Swanson







Obama e la supercasta globale

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di Mariavittoria Orsolato - 31/12/2008

Fonte: altrenotizie [scheda fonte]

 


 

Come ogni anno, immancabile come il panettone o i botti napoletani, arriva l'eminentissima classifica di Newsweek sulla "Global Elite" (le maiuscole sono d'obbligo). Il prestigioso settimanale statunitense stila ogni dicembre una lista delle 50 personalità più influenti a livello globale, uomini e (poche) donne che nel corso dell'anno si sono distinti non tanto per particolari meriti filantropici, ma piuttosto per il peso specifico che hanno acquisito nel circo Barnum mediatico, politico e finanziario globale. La posizione raggiunta nel countdown non è indicativa del prestigio politico, scientifico, bellico o religioso, ma mira semplicemente a rispecchiare la peculiare capacità di questi individui di marcare indelebilmente il tempo in cui viviamo, di lasciare la cosiddetta "impronta".

Ecco allora sul podio dell'edizione 2008/2009 la crème de la crème della politica internazionale: al primo posto "the man", al secolo Barack Obama - già insignito dalla rivista Time del titolo di uomo dell'anno - seguito dal presidentissimo cinese Hu Jintao; a sorpresa però la medaglia di bronzo viene assegnata al presidente francese Nicolas Sarkozy, la cui impresa probabilmente è stata quella di riuscire a impalmare l'attuale Première Dame Carla Bruni. La top ten è completamente dominata da personaggi politici o dell'amministrazione pubblica: c'è la tedesca Angela Merkel, l'inglese Gordon Brown, lo zar di tutte le Russie Vladimir Putin.

Non tanto a sorpresa, invece, mancano del tutto i nomi italiani. Berlusconi, seppur più che presente nelle cronache mondiali, è stato saltato a piè pari dai redattori di Newsweek: non devono averlo aiutato le inelencabili ed inenarrabili figuracce diplomatiche fatte un po' ovunque - dall'elogio sperticato ( con tanto di leggio trascinato) dell'amico George W, ai baci rubati al G8 giapponese, dal cucù alla cancelliera tedesca, alla "lotta senza esclusione di parabole" con l'epigone australiano Rupert Murdoch. Non ce ne dispiacciamo.

Si dispiaceranno invece al di là del Tevere, nel vedere il pontefice Benedetto XVI scivolare al 37° posto, dietro a Steve Jobs - il geniale resuscitatore della Apple / Macintosh- o addirittura al potente Ayatollah Khamenei (all'11° posto) leader spirituale e politico dell'Iran coranico di Ahmadinjead, il quale però non figura nella classifica nonostante la costante minaccia nucleare. E' evidente che, agli occhi degli states, l'influenza del pontefice massimo non deve sembrare così invasiva come pare a noi italiani.

Poche, anzi pochissime le donne. Sono in tutto cinque le regine della classifica: oltre alla già citata Merkel troviamo l'indiana Sonia Gandhi, Margaret Chan direttrice dell'Organizzazione Mondiale della Sanità, la presidentessa del Congresso USA, Nancy Pelosi, ed infine l'onnipresente ed onnipotente Oprah Winfrey, conduttrice televisiva e businesswoman il cui talk-show viene considerato alla stregua di un termometro politico e sociale. A dirla tutta, nella classifica della supercasta mondiale sono inserite anche Melinda Gates e Hillary Clinton, ma il fatto che vengano precedute o seguite dai rispettivi mariti, induce a pensare che siano state considerate più come first ladies che come ladies e basta; anche se per i Clinton il ragionamento potrebbe essere tranquillamente ribaltato, data la posizione di alternanza che è toccata al povero Bill dopo l'affaire Levinsky…

Anche l'economia ha un posto di tutto rispetto. Viste le recenti vicissitudini finanziarie e le conseguenti preoccupazioni, Newsweek ha pensato di piazzare al quarto, quinto e sesto posto il triumvirato finanziario composto da Ben Bernake per la Federal Reserve americana, da Jean-Claude Trichet per la Banca Centrale europea e, infine, da Maasaki Shirakawa, direttore della prestigiosa Banca Centrale giapponese. Nell'empireo dell'élitismo vengono anche inclusi i reggenti di Brasile e Arabia Saudita, Lula e re Abdallah, meritevoli non tanto per la loro politica interna, quanto piuttosto per il peso internazionale del petrolio: se per l'Arabia ciò non rappresenta nulla di nuovo, per il Brasile è una carta su cui giocare il futuro della politica economica ed estera. Grande outsider, ma collocato come 41° in graduatoria, l'indiano Shahrukh Khan, attore di Bollywood venerato come un semidio, che scavalca a sorpresa due big del panorama internazionale come Osama bin Laden (42°) o addirittura il Dalai Lama ( 46°).

Certo, i criteri che il settimanale americano ha utilizzato sono totalmente arbitrari e soffrono di quella smania tutta americana del dare voti, ma resta indubbio il fatto che questa classifica trova un gran seguito nel cosiddetto mondo civilizzato. Se l'Italia, pur figurando (a torto) tra le 8 potenze industriali più importanti del pianeta, non è riuscita nemmeno a scavallare uno dei 50 posti disponibili, un motivo ci sarà, e pensiamo di sapere benissimo quale sia. Padron' Silvio sicuramente non si strapperà i capelli (troppo importanti e cari) per l'invidia.


Tante altre notizie su www.ariannaeditrice.it

Certificati verde scuro

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di Stefano Zoja - 30/12/2008

Fonte: terranauta

 

Il lancio massiccio dell'energia pulita in Italia sta diventando una priorità. Dopo la conferma del recente vertice dell'Unione Europea a Bruxelles, anche noi saremo obbligati a produrre il 20% di energia da fonti pulite entro il 2020. La leva per incentivare le rinnovabili nel nostro paese sono i certificati verdi. Ma negli anni su questo strumento si sono allungate delle ombre.



 


Un parco eolico
L'Italia, che rincorre l'Europa nella produzione di energia da fonti rinnovabili, si affida ai certificati verdi. Materia tecnica e complessa, ma che si traduce in impianti ben visibili sulle nostre pianure e montagne. E in scelte.

 

Quando, dove e perché si realizzano sul nostro territorio turbine eoliche, impianti idroelettrici e termovalorizzatori: ecco la posta di un gioco le cui fiches sono i certificati verdi.

Questi strumenti sono l'oggetto di un mercato per certi versi analogo a quello delle emissioni, il "cap and trade" su CO2 e altri inquinanti che fa tanto discutere su scala globale. Ma se in questo caso le aziende coinvolte pagano in contanti il loro diritto a emettere gas serra oltre la soglia prevista, per quanto riguarda i certificati verdi stiamo parlando del mercato italiano dell'energia elettrica.

Gli operatori nazionali sono tenuti a produrre ogni anno una certa quota di elettricità da fonti rinnovabili. Il piano, voluto da Bersani nel 1999, include tutte le principali fonti, tranne il solare, che prevede un'incentivazione a parte. La quota annuale cresce progressivamente: dal 2% che era richiesto nel 2001, scalerà di anno in anno fino al 7,55% che sarà necessario immettere in rete nel 2011. Oggi è intorno al 5%.

 


Il meccanismo dei certificati verdi
Il meccanismo dei certificati verdi consente agli operatori che non producono sufficiente elettricità pulita di acquistare questi titoli compensativi da aziende virtuose, la cui produzione eccede la soglia. Così, i primi rientrano nei limiti di legge senza essere costretti ad adeguare la produzione, i secondi aumentano le proprie entrate. Perno di questo mercato è il Gse (Gestore dei Servizi Elettrici), società pubblica che rilascia i certificati verdi ai produttori di energia pulita riconosciuti (certificazione Iafr), vigila sul rispetto delle quote annuali da parte degli operatori e, infine, dovrebbe riequilibrare il mercato dei certificati verdi, che rischia sbilanciamenti dovuti alla libera domanda e offerta degli imprenditori.

 

Questo sistema è stato utile a lanciare gli investimenti nelle rinnovabili in Italia, ma si sta trasformando in uno strumento speculativo. Negli ultimi anni il valore di mercato dei certificati ha fluttuato ed è persino sceso. Anche per questo si è pensato di aumentare il numero di anni per cui il produttore può sfruttare questi titoli: prima 8, poi 12, ora 15. E il sistema regge bene: già all'origine concepito per far crescere le rinnovabili beneficiando i privati, si è fatto ancora più attraente. Il meccanismo garantisce incentivi per la costruzione degli impianti e profitti alti e certi per diverso tempo. In molti casi le entrate dovute ai certificati superano ampiamente quelle della vendita effettiva dell'energia pulita, che è di fatto un'operazione separata.

Tanti nuovi imprenditori piccoli e grandi, italiani e non, vedono l'affare e si affrettano a entrare. E la pressione sul territorio cresce. Sono tante le controversie sorte in Italia negli ultimi anni, da nord a sud. Impianti nati senz'altro criterio che l'accesso al munifico sistema di incentivi. Due settori più degli altri sembrano soffrirne: l'eolico e l'idroelettrico.

Regioni come la Basilicata, la Calabria o la Toscana vedono moltiplicarsi i parchi eolici e insieme le denunce sulla loro inutilità, che diventa sfregio al paesaggio. Si installano turbine in aree appenniniche sempre meno ventose, dopo che le migliori sono state già occupate. Spesso le cifre ufficiali sull'energia prodotta sono distanti dalla realtà, denuncia l'associazione Italia nostra. In fondo alla catena di accuse c'è la concessione dei certificati verdi, quasi a pioggia, senza tenere in conto le caratteristiche reali degli impianti.

La Calabria attira investimenti da tutta Italia e anche da fuori, come è successo con la spagnola Gambesa, fra i leader mondiali dell'eolico. Sull'isola di Capo Rizzuto si prepara il parco eolico più grande d'Europa. Del resto l'entità delle sovvenzioni italiane – circa 200 euro a megawatt, contro gli 80 dei maggior paesi europei – richiama tante imprese straniere, disposte anche a sopportare i fastidi della burocrazia nostrana. Come le valutazioni d'impatto ambientale, che poi non sempre sono così accurate, o addirittura non si fanno, com'è accaduto nel caso dell'impianto toscano di Scansano, bloccato dal Tar regionale nel 2007 dopo una settimana di funzionamento.

E il mercato dei certificati verdi colpisce anche altrove. Succede nel nord Italia, dove gli impianti per l'energia idroelettrica hanno invaso le Prealpi. Alcune centrali di grandi dimensioni e una miriade di impianti minori, di scarsa efficacia e sicuro danno ecologico.

 


Il torrente Rezzalasco oggi
La provincia di Sondrio e la Valtellina conoscono bene questa storia. Da quelle parti si trova anche il torrente Rezzalasco, un affluente dell'Adda. Incastrato fra il Parco dello Stelvio e un declivio a forte rischio idrogeologico, il torrente è luogo di scontro da diversi anni. Da un lato una società privata e la regione, dall'altro alcune istituzioni e comitati contro la proposta di una centrale idroelettrica. Ora sono partiti i lavori per l'impianto, la cui redditività, dal lato dell'impresa, è garantita solo dai certificati verdi.

 

Così, il sistema che doveva favorire interessi pubblici e privati insieme, finisce sempre più per divaricarli. Certificati molto convenienti e concessioni disinvolte creano il problema. Alcuni osservatori, come il professor Arturo Lorenzoni, propongono la sostituzione dei certificati verdi con le "feed-in tariffs" (usate in Germania e Spagna), in cui il produttore di energia pulita viene remunerato direttamente a prezzi fissati a seconda della fonte utilizzata. In questo caso l'incentivo è diretto e fissato dal ministero e non dall'andamento del mercato. Ma al di là del meccanismo che si sceglie per sostenere le rinnovabili, il vero nodo sembra quello del lobbying. Gli interessi dei grandi attori economici dell'energia sono la vera ipoteca sulla politica ambientale italiana.

 


Una condotta forzata per l'idroelettrico
E' lo stesso problema che abbiamo conosciuto nel caso del Cip6, lo strumento statale di finanziamento delle energie rinnovabili in vigore dal 1992, e pagato attraverso le bollette degli italiani, in media per 60 euro all'anno a famiglia. All'epoca un'inattesa mano aggiunse alla dicitura "fonti rinnovabili" le parole "e assimilate", facendo così rientrare nel fondo per le energie pulite anche i cosiddetti termovalorizzatori (gli inceneritori) e gli scarti della lavorazione petrolifera. E proprio i termovalorizzatori hanno intercettato gran parte dei benefici economici in questi anni. Un caso unico in Europa, che ancora attende di essere del tutto sanato (pende la questione di alcuni impianti futuri in Campania e Sicilia). Quando lo sarà, il sistema dei certificati verdi sarà pronto ad accogliere i termovalorizzatori fra le fonti pulite.

 

Se si pensa che proprio il Cip6 e i certificati verdi sono le principali leve economiche del nostro paese per le politiche energetiche, si capisce l'urgenza di sottrarre questi strumenti agli interessi particolari di chi li distorce. Pressioni private che si intrecciano col lassismo di alcuni politici e amministratori. Così si preda il potenziale immenso del nostro territorio, la sua bellezza e il suo valore. E certo non si risolve la questione energetica, vecchia di decenni.


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