Inflazione, attenti a leggere bene

Scritto da Oscar Giannino    martedì 30 giugno 2009 Il dato dell'inflazione rilasciato oggi dall'Istat obbliga a una lettura distinta, rispetto a quello eurozona rilasciato da BCE. Apparentemnte, lo 0,5% del nostro mese di giugno sembrerfebbe più "sano", dell'inflazione nnegativa al -0,1% rilevata nell'euroarea. Al contrario, è un segnale di allarme aggiuntivo.  Il segno negativo dell'ingflazione europea è un bias nei confronti della BCE. Basta leggere il comunicato rilasciato oggi da Francoforte per assistere a una nuova discesa degli impieghi finanziari a famiglie e imprese, e il dramma è che per la prima volta la componente famiglie e credito al consumo assume un segno negativo, rispetto all'anno precedente. L'andamento mese dopommese dice che in Europa il rischio-deflazione è più che mai aperto. tradotto: i 325 pounti base tagliati dalla Bce ai tassi d'interesse, e interventi come il rilascio straordinario di liquidità per 442 miliardi di euro al sistema bancario la settimana scorsa, non si rivelano sinora affatto in grado di stoppare la caduta in basso dei prezzi degli asset. La BCE dovrebbe forse reagire con qulche decisione imprevista, giovedì prossimo, invece di tenere tutto fermo come i mercati attualmente scommettono. Quanto al dato italiano, non è affatto un segno di minor malattia. Anzi. Una lettura del dato scomposta per diverse componenti attesta che anche quando l'euroarea va a inflazione negatriva, noi continuiamo a incorporare variazioni di prezzo che testimoniano la maggoior improduttività delle nostre catene distributive ed energetiche, la nostra maggior vischiosità nel meccanismo intertemporale di traduzione dei prezzi dalla produzione al consumo. Tradotto: l'euroarea dovrebbe tagliare Stato e detassare, oltre che "spingere" con politiche monetarie più anticicliche; noi dovremno, in più e oltre tutto questo, liberalizzare. Da:http://www.chicago-blog.it/